科創(chuàng)板IPO未果轉(zhuǎn)戰(zhàn)深市主板，粉末涂料樹脂龍頭光華股份曾被質(zhì)疑突擊分紅

時間：2021-09-08 15:50:39 類型：全屋定制瀏覽量：9395

粉末涂料樹脂龍頭浙江光華科技股份有限公司(以下簡稱“光華股份”)自今年1月從科創(chuàng)板IPO撤單后，并未放棄上市的愿望，欲轉(zhuǎn)戰(zhàn)深市主板。據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)信息顯示，光華股份招股書已獲受理，公司再度向A股發(fā)起沖擊。

2014年成立的光華股份成功抓住了“漆改粉”機遇，專門生產(chǎn)粉末涂料用“聚酯樹脂”，樹脂是粉末涂料的主要成膜物質(zhì)，用料占比在30%-70%。涂料質(zhì)量評測標準往往就在于所成“膜”的防腐性、耐高溫性、裝飾效果等，因此樹脂質(zhì)量直接決定粉末涂料質(zhì)量，粉末涂料市場崛起也直接帶動了粉末涂料用“聚酯樹脂”市場崛起。光華股份成為是國內(nèi)大的粉末涂料聚酯樹脂供應(yīng)商之一。產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于建筑、家具、家電、汽車、高鐵、3C等眾多領(lǐng)域。

根據(jù)中國化工學(xué)會涂料涂裝專業(yè)委員會統(tǒng)計，光華股份粉末涂料用聚酯樹脂銷量多年居于行業(yè)第二，是國內(nèi)領(lǐng)先的粉末涂料用聚酯樹脂供應(yīng)商。2017年-2019年，該公司聚酯樹脂銷量分別為4.75萬噸、5.97萬噸及7.11萬噸。

早在2020年5月，公司科創(chuàng)板IPO就獲得上交所受理，不過歷經(jīng)三輪問詢后，公司終在今年1月25日撤單。此次謀求深市主板上市，光華股份擬募資6.53億元，募投項目仍是年產(chǎn)12萬噸粉末涂料用聚酯樹脂建設(shè)項目、研發(fā)中心建設(shè)項目以及補充流動資金，上述項目的投資總額分別約為4.26億元、7084.09萬元、2億元，擬投入募集資金分別約為3.82億元、7084.09萬元、2億元。

根據(jù)光華股份之前披露的科創(chuàng)板IPO招股書，公司擬募資5.87億元，分別投向年產(chǎn)12萬噸粉末涂料用聚酯樹脂建設(shè)項目、研發(fā)中心建設(shè)項目以及補充流動資金，上述項目的投資總額分別約為4.26億元、7084.09萬元、9000萬元，擬投入募集資金分別約為4.26億元、7084.09萬元、9000萬元。

相比前次IPO，光華股份募資額增加了0.66億元，年產(chǎn)12萬噸粉末涂料用聚酯樹脂建設(shè)項目擬投入募資減少，而擬用于補充流動資金的募資則大幅增加。

據(jù)中外涂料網(wǎng)了解，與同行業(yè)上市公司相比，光華股份的資產(chǎn)負債率雖然處于下降狀態(tài)，不過在同行業(yè)中仍處于較高水平。2018-2020年以及2021年一季度，光華股份資產(chǎn)負債率分別為63.88%、54.51%、49.88%和49.43%。

光華股份表示，為獲取生產(chǎn)經(jīng)營所需要的流動資金，公司將主要的房產(chǎn)、土地使用權(quán)、專利抵押(質(zhì)押)給貸款銀行，截至2021年3月末，公司用于抵押的投資性房地產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)賬面價值合計為1.29億元，占資產(chǎn)總額的12.75%。

除了資產(chǎn)負債率較高之外，報告期內(nèi)，光華股份應(yīng)收賬款余額也較大。

2018-2020年以及2021年一季度，光華股份應(yīng)收賬款余額分別為2.4億元、2.47億元、3.1億元和3.21億元。

股權(quán)關(guān)系顯示，光華股份實際控制人為孫杰風(fēng)、孫培松二人，截至招股說明書簽署日，孫杰風(fēng)直接持有公司65.63%的股份，并通過風(fēng)華投資控制公司7.29%的表決權(quán)，合計控制公司72.92%的表決權(quán)；孫杰風(fēng)之父孫培松直接持有公司5.21%的股份，孫杰風(fēng)之妹孫夢靜直接持有公司2.08%的股份。三人直接和間接控制公司發(fā)行前總股本的80.21%，控股比例較高，是一家家族式企業(yè)。一般公司實控人控股權(quán)集中問題會引發(fā)證監(jiān)會的重點關(guān)注。

光華股份對此提示風(fēng)險稱，公司存在實際控制人憑借其控股地位、通過行使表決權(quán)等方式對公司人事任免、生產(chǎn)和經(jīng)營決策等進行不當控制的風(fēng)險。

光華股份報告期內(nèi)業(yè)績表現(xiàn)處于穩(wěn)步增長態(tài)勢。2018-2020年以及2021年一季度，光華股份實現(xiàn)營業(yè)收入分別約為6.84億元、7.38億元、8.39億元、2.39億元；對應(yīng)實現(xiàn)歸屬凈利潤分別約為4155.92萬元、9170.99萬元、1.07億元、3914.96萬元；對應(yīng)實現(xiàn)扣非后歸屬凈利潤分別約為3924.34萬元、9142.98萬元、1.06億元、3832.04萬元。

值得一提的是，在前次科創(chuàng)板上市申請前，在2017年、2018年沒有分紅的情況下，光華股份2019年突然向股東分紅，分紅金額接近當年利潤9191.94萬元比例的1/3。按照股權(quán)比例計算，孫杰風(fēng)家族分走超2000萬元。光華股份針對突擊分紅的質(zhì)疑稱，不存在突擊分紅情況。

科創(chuàng)板IPO未果轉(zhuǎn)戰(zhàn)深市主板，粉末涂料樹脂龍頭光華股份這次能圓夢A股嗎？

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(文章來源：中外涂料網(wǎng) 侵刪)

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